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金融业才是欧洲经济危机的症结所在

发布时间:2021-01-21 15:08:35 阅读: 来源:试验机厂家

金融业才是欧洲经济危机的症结所在

据《华尔街日报》6月6日报道,近期欧洲关于是否继续紧缩的争论越来越热,前IMF高官、里斯本经济管理学院教授Antonio Borges称,是否紧缩并没有抓住要害,欧洲经济增长乏力的真正原因在于破碎的金融业和匮乏的信贷。在欧洲绝大多数地方,市场对政府债券丧失了兴趣,政府扩张预算的空间极小,因而争论是否紧缩不合时宜。  Borges称,银行主导了欧洲尤其是南欧地区的金融业,如意大利85%的金融资产被银行和其他信贷机构掌握,西班牙和希腊分别为87%和96%。当银行不能向市场提供资金时,欧洲经济就无法增长。信贷匮乏固然由于经济前景不佳,但更深层次原因在于主要银行都成为无法借贷的僵尸银行。欧盟及成员国监管当局存在两个主要失误:  一是在危机之下过度收紧信贷政策。欧洲银行在受到美国次贷危机冲击时,监管当局没有及时进行严格可靠的压力测试,并采取有力措施对问题银行进行重组或注资。欧洲主权债务危机爆发后,欧盟对信贷政策又收得过紧,使得银行对私营部门信贷自2009年以来一路走低。一些欧盟成员国中央银行出于安全性考虑,鼓励银行将资金放在国内,因而资金在德国和其他“安全”的经济中被束之高阁,欧洲央行充足的拨备并未使急需资金的南欧企业受益,核心国家的银行也无法从意大利和其他边缘国家的短期借贷中获利。  二是过度收紧金融政策。尽管美国银行业也同样困难重重,但美国企业尚能从金融市场上融资。欧洲金融资产与可支配收入比率与美国相当,2009年美国、英国和意大利净金融资产为可支配收入的280%,法国和德国分别为210%、德国为190%。但欧洲政策制定者不信任金融市场,在提高透明度和打击资金滥用的名义下,严格限制各类基金、金融衍生产品和债券市场发展,严重阻碍了资本市场的恢复。  Borges表示,欧元区需继续整顿银行业,使其能够为企业提供流动性支持。此外,还应配套放松金融市场管制,如近期意大利Caar SpA公司正在发行三百万欧元左右的小规模债券融资,实际上意大利具有充足的金融资产来支持类似融资,应合理引导资金流向企业以恢复经济增长。

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