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JP摩根南方基金专家认为明年市场未必太悲观-【资讯】

发布时间:2021-07-15 16:09:26 阅读: 来源:试验机厂家

近期多家券商和部分基金公司发布的年度策略报告都对明年持较谨慎的看法,不过,“大家看法最一致的时候是最危险的时候。要跑赢市场一定要跟大家不一样。”南方基金投资总监邱国鹭在昨日下午的2010年度策略报告会上明确表示,他认为,明年市场有望振荡上行,出口类企业的表现可能会超过内需类。而JP摩根资产管理亚太区(日本除外)首席执行官许立庆也认为,明年市场估计还会向好,考验将在2011年出现。

邱国鹭表示,现在很多报告都在说寻找确定的增长,但确定的增长一定都已经体现在股价里;而很多旧信息,不论多差,都不会影响股价的上涨,因为之前已经反映出来了。“确定的增长等于没有增长。要关注的是不确定的增长,所有的超额收益都是在不确定到确定的过程中赚到的。而很多产能长期过剩的行业,只要需求好转,股价往往表现很强劲。”

邱国鹭相信,明年无论是房产还是股市都有局部泡沫化的趋势,全年市场将呈现振荡上行的格局。其中一季度补库存需求强烈,出口有望比今年增长10%-20%,出口类行业有望跑赢内需类,他较看好航运、机械股的机会。基于对投资的继续看好,他认为处于中游的钢铁、水泥、建筑和化工也不乏机会。而出于对通胀的预期,他也看好有色、煤炭和土地储备丰富的房地产类公司。在主题投资方面,邱国鹭特别强调高铁对中部经济的带动,对上海世博会、区域经济(新疆和广西)等板块的投资机会也较看好,而对低碳经济,他认为,有机会,但“不要抱太多幻想”。

许立庆也表示,各国政府对退出政策会比较慎重,所以目前对新兴市场和与原料相关的投资品还是比较看好。不过,他提醒说投资者要密切关注货币供应量的增量变化,因为政府刚开始退出的时候,不会加息,“加息应该是退到一半时才采取的措施”;另外,“不要过度借钱,因为低利率时代不会持续太久”。

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明年市场的十大预言

1.美国GDP增长强劲,明年的某个季度甚至接近或超过5%。美国政策退出晚于预期,房价持续回升,就业市场逐步回暖,消费者信心恢复。

2.随着美国补库存需求的释放,明年中国出口对GDP的贡献由负转正,并且成为GDP增长的一个新引擎。

3.美元对日元、欧元、英镑的表现一定会强于预期。人民币对美元汇率上半年基本保持稳定。

4.迪拜危机对世界金融稳定和经济复苏没有产生任何持久显著影响。

5.在海外热钱和大陆资金的推动下,香港股市接近或创出历史新高。

6.钢铁供求状况良好,产能过剩问题远低于预期,钢铁企业利润大幅回升。

7.部分城市房地产价格快速大幅上涨,形成局部泡沫,引发各界担忧,但仍是一个热点。

8.财政政策有一定刚性,会持续宽松,固定资产投资增速居高不下,带动钢铁、建材等物质的需求。

9.由于对局部资产泡沫的担忧和财政政策的刚性,货币政策的收紧早于市场预期,并且力度大于市场预期。

10.2010年下半年,世界经济持续走稳走强,未出现市场预计的冲高回落现象。

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